Kabar Ekonomi – Inggris Akan Mendapatkan Keuntungan daru Target Inflasi yang Lebih Tinggi

Inggris dapat mengambil keuntungan dari target inflasi yang lebih tinggi daripada tingkat 2% yang ditetapkan pertama kali pada tahun 2003, meskipun setiap perubahan sekarang akan membawa biaya, kata pembuat kebijakan Bank of England Silvana Tenreyro mengatakan pada hari Selasa.

Suku bunga pasar jangka panjang telah turun secara global sejak krisis keuangan 2008-09 dan sekarang hampir nol di banyak negara maju, memberi bank sentral sedikit ruang untuk memangkas suku bunga jangka pendek untuk mendorong perekonomian dalam penurunan di masa depan.

Sebaliknya, para pejabat telah beralih ke campuran pembelian aset dan tingkat deposito bank negatif dalam upaya untuk meningkatkan permintaan – kebijakan yang efektivitas dan efek sampingnya diperdebatkan di negara-negara di mana mereka telah dilaksanakan.

Tenreyro, anggota eksternal Komite Kebijakan Moneter BoE, mengatakan pada konferensi Bank Sentral Eropa bahwa target inflasi Inggris mencerminkan dunia pra-krisis tingkat suku bunga rata-rata yang jauh lebih tinggi.

“Kebijakan moneter konvensional lebih mungkin berjalan melawan kendala (nol batas bawah),” katanya

“Jika kita memulai dari awal, tingkat bunga ekuilibrium yang lebih rendah mungkin menyarankan bahwa target inflasi yang sedikit lebih tinggi dapat membantu untuk menghindari berlari melawan batas bawah yang efektif begitu sering. Tetapi ada jelas biaya untuk mengubah kerangka kerja sekarang,” tambahnya. ketika ditanya bagaimana hal-hal harus berubah.

Pejabat BoE jarang mengomentari kesesuaian target inflasi 2% bank sentral, yang ditetapkan oleh menteri keuangan negara itu.

Ketika BoE memperoleh kebebasan untuk menetapkan suku bunga pada tahun 1997, menteri keuangan saat itu, Gordon Brown, memerintahkannya untuk menargetkan tingkat inflasi harga eceran (RPI) 2,5%.

Pada tahun 2003, Brown mengubah ukuran yang ditargetkan menjadi inflasi harga konsumen, dan memotong tingkat inflasi target menjadi 2%, karena tingkat CPI biasanya lebih rendah dari RPI.

Tenreyro juga menekankan betapa pentingnya pendekatan yang cenderung lebih fleksibel dari BoE terhadap penargetan atas inflasi, yang memungkinkannya mengabaikan overshoot inflasi yang diperkirakan hanya akan bersifat sementara, misalnya inflasi yang dipicu oleh penurunan dari mata uang sterling pada 2009 dan 2016 yang lalu.