Kabar Ekonomi – Risalah ECB Menunjukkan Kepercayaan yang Menurun dalam Pemulihan Pertumbuhan

Pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa khawatir bahwa pertumbuhan ekonomi di zona euro bahkan lebih lemah daripada yang ditakutkan, mengikis kepercayaan mereka dalam pemulihan yang diproyeksikan panjang pada paruh kedua tahun ini, laporan dari pertemuan 10 April mereka menunjukkan pada Kamis.

Dengan pertumbuhan yang secara tak terduga lemah selama berbulan-bulan sekarang, ECB telah meningkatkan prospek lebih banyak dukungan untuk ekonomi tetapi berpendapat bahwa analisis lebih lanjut diperlukan untuk melihat apakah hilangnya momentum ekonomi yang cepat itu persisten atau sementara.

Tetapi tindakan sangat pasti pada bulan Juni, dengan ECB diharapkan untuk mendukung pertumbuhan dengan memberikan bank syarat yang sangat murah hati dalam tender mendatang pinjaman ultra murah untuk memastikan bahwa kredit terus mengalir ke ekonomi.

“Diakui bahwa beberapa data baru-baru ini ternyata bahkan lebih lemah dari yang diharapkan,” akun pertemuan menunjukkan. “Sekarang ada agak kurang percaya diri dalam skenario baseline (untuk pertumbuhan) dan bahwa jangkauan hasil lainnya yang mungkin telah melebar.”

Pembuat kebijakan mengatakan bahwa persyaratan pinjaman bank baru, yang disebut operasi refinancing jangka panjang yang ditargetkan atau TLTRO, akan diputuskan pada salah satu pertemuan yang akan datang tetapi akun tersebut memberikan sedikit rincian tentang pemikiran mereka.

“Beberapa argumen diajukan untuk menentukan harga operasi baru sehingga mereka terutama akan berfungsi sebagai penghalang, menyediakan asuransi pada saat ketidakpastian meningkat,” akun menunjukkan.

“Argumen lain mendukung pandangan bahwa operasi TLTRO-III harus dilihat sebagai alat potensial untuk menyesuaikan sikap kebijakan moneter,” tambah ECB.

Bagaimanapun, penetapan harga akan memperhitungkan pertumbuhan ekonomi dan seberapa baik bank mengirimkan sikap kebijakan ECB ke ekonomi riil, risalah tersebut menunjukkan.

Tetapi para pembuat kebijakan tampaknya tidak memiliki diskusi yang signifikan tentang dampak tingkat negatif pada bank dan kebutuhan untuk kompensasi.

Salah satu bentuk mitigasi, pengenalan suku bunga simpanan multi-tier, dapat membantu bank-bank dengan cadangan berlebih yang berlimpah tetapi pembuat kebijakan yang berbicara terus-menerus tidak menyuarakan antusiasme untuk skema semacam itu.

Memang, risalah hanya menunjukkan diskusi tentang perlunya diskusi di masa depan tentang apakah efek samping dari tingkat negatif perlu dikurangi.

Dalam petunjuk yang mungkin tentang arah pembicaraan semacam itu, pembuat kebijakan mencatat bahwa suku bunga negatif ECB masih berkontribusi terhadap peningkatan volume pinjaman di semua kategori pinjaman.

Meskipun langkah-langkah ECB baru dapat menopang perekonomian, masalah ECB adalah bahwa masalah blok sebagian besar di luar lingkup pengaruhnya.

Dengan perdagangan global melambat pada efek riak perang dagang antara Amerika Serikat dan Cina, masalah-masalah blok sebagian besar diimpor, berkontribusi apa yang disebut ketua ECB Mario Draghi “meresap ketidakpastian”.

Memang, data bisnis baru pada hari Kamis menunjukkan meningkatnya kelemahan di sektor manufaktur, menunjukkan bahwa resesi terus-menerus, dan analis memperkirakan lebih banyak rasa sakit.

“Prospek global tetap tunduk pada risiko berlanjutnya eskalasi konflik perdagangan dan ketidakpastian seputar penarikan Inggris dari UE,” kata ECB dalam risalah.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *