Kabar Ekonomi – ECB Khawatir Tentang Utang Tinggi, Bank Lemah dan Gelembung Properti

Dengan ekonomi zona euro tersandung tahun ini, risiko terhadap stabilitas keuangan sedang meningkat, Bank Sentral Eropa mengatakan pada hari Rabu, menyoroti daftar panjang kerentanan dari gelembung real estat untuk utang pemerintah yang tinggi dan Brexit.

Pertumbuhan dalam blok mata uang beranggotakan 19 negara anggota telah melambat tajam selama setahun terakhir dan perang perdagangan global dapat memakan lebih dalam sentimen bisnis, meningkatkan risiko merusak volatilitas pasar.

“Tantangan untuk meningkatkan stabilitas keuangan di tengah risiko penurunan prospek ekonomi,” kata ECB dalam Laporan Stabilitas dua tahunan. “Jika risiko penurunan pertumbuhan terjadi, biaya pembiayaan untuk negara yang rentan cenderung meningkat yang dapat menggali kekhawatiran keberlanjutan utang.”

Menyoroti keprihatinan ECB, Uni Eropa diperkirakan akan memulai langkah-langkah disipliner melawan Italia minggu depan karena melanggar peraturan fiskal blok itu, bahkan saat ia duduk di salah satu tumpukan utang terbesar.

“Kurangnya disiplin fiskal, keterlambatan reformasi fiskal dan struktural, atau bahkan pembalikan reformasi masa lalu, dapat menyalakan kembali tekanan pada kedaulatan yang lebih rentan,” kata ECB tanpa menyebut Italia tetapi menyinggung kenaikan premi risiko Italia.

Menunjuk ke risiko lain, ECB mengatakan bank kemungkinan akan menghasilkan pengembalian ekuitas sekitar 6% selama dua hingga tiga tahun ke depan, dengan sebagian besar pemberi pinjaman tidak dapat memperoleh biaya ekuitas atau 8-10% diharapkan pengembalian diperlukan oleh investor.

Keuntungan bank yang lemah sangat memprihatinkan karena pemberi pinjaman mengirimkan sebagian besar stimulus kebijakan ECB karena korporasi lebih bergantung pada pembiayaan bank daripada pasar ekuitas.

ECB juga memperingatkan bahwa pasar properti residensial menunjukkan tanda-tanda overvaluasi ringan, kekhawatiran karena penurunan pasca-hutang dalam hutang rumah tangga tampaknya telah melambat secara signifikan.

Untuk memperlambat kenaikan, ECB meningkatkan prospek bahwa itu dapat memaksa bank untuk memiliki lebih banyak modal, menambah langkah-langkah nasional, seperti buffer countercyclical.

“ECB juga memantau perkembangan pasar properti dan dapat menambah langkah-langkah makroprudensial nasional berbasis modal jika diperlukan,” tambahnya.

Sementara zona euro relatif siap untuk Brexit, kepergian Inggris tanpa kesepakatan akan mengurangi pertumbuhan ekonomi dan kemungkinan akan menyebabkan perubahan pasar yang tajam karena investor tidak cukup memberi harga risiko skenario seperti itu, ECB menambahkan.

“Dikombinasikan dengan dampak melalui saluran perdagangan, potensi guncangan pasar keuangan terkait dengan skenario no-deal menimbulkan risiko penurunan material terhadap pertumbuhan PDB kawasan euro,” tambah ECB.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *